拿股權做抵押貸款，工商局就是起一個公證的作用，到期不能還款，股權就給銀行了？
一、什么是股權質押
股權質押就是把“股票持有人”持有的股票當作抵押品 向銀行申請貸款或為第三者的貸款提供擔保的行為，通常發生在股東急需流動資金而又無法變現股份的情況下。銀行或信托公司通過發行信托計劃以獲得投資人資金，隨后將資金借給上市公司股東并收取利息，股東則把股權質押給信托公司作為擔保。
在這一過程中，股權在質押時通常都會進行“打折”（質押率），一般由質權人規定，多為股票20日平均價格的3折到5折之間。舉例來說，某公司股票基準價格為20元，質押率為3折，交易數量1億股，融資成本為10%，期限為360天。那么股票交易價格為20元*30%=6元，獲得的融資額為6元*1億=6億元，每年支付的利息為6億*10%=6000萬元。
今年3月到6月，股市行情看好，不少上市公司股東“垂涎三尺”，甚至將流通股也質押“上陣”。據不完全統計，截至目前，全市場一共發生了2563次股權質押，近70家公司折價幅度超過50%，A股股票質押的總體規模約為5000億~6000億元，全市場股票質押的總市值約為2.53萬億，股權質押火爆程度可見一斑。
同時，股權質押的比例也水漲船高，僅5月以來就有20家公司質押了近20%股權，其中長江證券5月來共質押了7.04億股，涉及市值高達125.56億元。
對股市而言，如此龐大的質押規模虛高了股市前景，股權質押概念股一路飄紅，甚至跑贏大盤，影響大盤走勢。據統計，5月以來，股權質押股票平均漲幅高達43.82%，遠高于上證指數的14.96%和滬深300指數的11.77%。
二、股權質押存在的風險
急速前行的股權質押看似“氣勢磅礴”，實則“外強中干”，短時間大盤下跌3成危機。為此，銀行或者信托公司在股權質押時通常會設立防火墻，即預警平倉線。當股市下滑，股票價格跌到了警戒線價格或以下，上市公司就需要補充資金使得股票與現金的總值要高于警戒線價格，若股價跌到平倉線時，股東未能補充質押或用現金償還部分融資款項，此時信托公司有權將質押股權強行平倉。
舉例來說，上市公司將10億股權質押給某金融機構獲得5億的貸款，機構對于質押的股權會設置警戒線和平倉線，分別是融資規模的150%（7.5億）和130%（6.5億）。如果股價下跌觸碰到150%的警戒線，即10億的股權下跌至7.5億，那么上市公司就需要補倉；如果股權價值進一步下降到6.5億，那么機構就會強制平倉，股權從上市公司手中轉移至金融機構手中。
今年上半年發生股權質押的891家公司中，已有79家公司在30%質押率、160預警線的假設情景下出現了急需補倉的警告，上市公司行情岌岌可危。
更可怕的是，如過股價持續暴跌，將觸發股權質押的大面積清盤，作為出資方的銀行或者信托風險也會“變現”，甚至壓倒資本市場。這是因為，股票質押的連續爆倉會導致上市公司的迅速瓦解，市場恐慌之下股民信心全無，跌停的股票無法賣出，銀行或信托資金無法回流，導致壞賬。此時，作為接盤俠的銀行和實體經濟就會承受比較大的沖擊成本以致無法脫身，股市也會因股權質押的風險暴露而遭遇惡性循環。
7月9日，銀監會出手救市，表示已到期的股票質押貸款雙方可重新合理確定期限。瀕臨平倉風暴的上市公司股權質押，獲得了一次喘息機會。然而，強平危機的暫時解除并未減退市場對股權質押的關注，復盤時機的把握都還存在不確定性，高杠桿融資業務的流動性風險還需更多措施的調整與控制。
